Recibido 08 de Febrero 2022 | Arbitrado y
aceptado 08 de Febrero 2022 | Publicado el 08 de Marzo 2022 RESUMEN El
problema se ha identificado en la toma de decisiones efectivas en las
Sociedades Anónimas. Al respecto se pregunta: ¿Cómo inferirá el análisis
financiero y económico en la toma de decisiones efectivas de las
Sociedades Anónimas? Ante la problemática se propone la solución con la
hipótesis: El análisis financiero y económico infiere en grado razonable
en la toma de decisiones efectivas de las Sociedades Anónimas. Asimismo,
este trabajo se ha orientado al siguiente objetivo: Determinar la
inferencia del análisis financiero y económico en la toma de decisiones
efectivas de las Sociedades Anónimas. En el marco de los resultados se
tiene que el 93% en promedio acepta que el análisis financiero y económico
infiere en grado razonable en la toma de decisiones efectivas de las Sociedades
Anónimas. Palabras
clave: Análisis
financiero y económico; toma de decisiones efectivas y Sociedades
Anónimas. ABSTRACT The problem has been identified in effective
decision-making in Public Limited Companies. In this regard, it is asked:
How will the financial and economic analysis infer in the effective
decision-making of the Corporations? Faced with the problem, the solution
is proposed with the hypothesis: The financial and economic analysis
infers to a reasonable degree in the effective decision-making of the
Corporations. Likewise, this work has been oriented to the following
objective: To determine the inference of the financial and economic
analysis in the effective decision-making of the Corporations. Within the
framework of the results, 93% on average accept that the financial and
economic analysis infers to a reasonable degree in the effective
decision-making of the Corporations. Keywords:
Financial and economic analysis; effective decision-making and
Corporations. RESUMO Palavras-chave: Análise financeira e econômica;
tomada de decisão eficaz e Corporações.
O problema foi
identificado na tomada de decisão efetiva em Sociedades Anônimas. Nesse
sentido, pergunta-se: Como a análise econômico-financeira inferirá na
efetiva tomada de decisão das Corporações? Diante do problema, a solução é
proposta com a hipótese: A análise financeira e econômica infere em grau
razoável na efetiva tomada de decisão das Corporações. Da mesma forma,
este trabalho foi orientado para o seguinte objetivo: Determinar a
inferência da análise financeira e econômica na efetiva tomada de decisões
das Corporações. No quadro dos resultados, 93%, em média, aceitam que a
análise financeira e económica infere de forma razoável na tomada de
decisão eficaz das Sociedades.
Introducción
El problema se ha identificado en la falencia de decisiones
efectivas de parte de los responsables de la gestión de las Sociedades Anónimas.
Al respecto se han identificado en forma taxativa los siguientes síntomas o
efectos: No se ha tomado decisiones efectivas para disponer de una
adecuada estructura de financiamiento o endeudamiento en las empresas; lo cual
ha llevado a que tengan que soportar deudas onerosas y de corto plazo, en otros
casos disponen de un patrimonio neto mínimo lo que no les da la solvencia
necesaria para el respaldo en caso de endeudamiento externo. Asimismo, las
decisiones no han sido efectivas para tener un adecuado capital de trabajo
razonable y por el contrario tienen muchos bienes de capital que lo utilizan
parcialmente. Tampoco toman decisiones adecuadas sobre aumento de la
rentabilidad y la disminución del riesgo correspondiente. Las causas que han
dado lugar a los síntomas o efectos son las siguientes: Dichas entidades no
disponen de políticas y estrategias para el endeudamiento, las inversiones, la
rentabilidad y los riesgos empresariales.
De continuar esta situación: Las Sociedades
Anónimas continuarán teniendo una deficiente estructura de deudas como
inversiones; ventas o prestación de servicios, costos y gastos respectivamente
lo que seguirá afectando su situación, todo lo cual se agrava en un contexto
pandémico y de recesión económica. Para solucionar la problemática presentada,
debe tenerse en cuenta el análisis financiero y económico como herramienta para
la toma de decisiones efectivas sobre endeudamiento de corto, mediano y largo
plazo, asimismo capital de trabajo y bienes de capital razonables; como
mejoramiento de las ventas, reducción del costo de ventas y reducción de los
gastos administrativos, de venta y financieros.
Problema general: ¿Cómo inferirá el análisis financiero y económico
en la toma de decisiones efectivas de las Sociedades Anónimas?
Problemas específicos: a) ¿Cómo inferirá el análisis estructural y
de tendencias en la toma de decisiones efectivas de las Sociedades Anónimas?;
b) ¿Cómo inferirá el análisis con ratios en la toma de decisiones efectivas de las
Sociedades Anónimas?; c) ¿Cómo inferirá el análisis de la perspectiva
financiera del Balanced Scorecard en la toma de decisiones efectivas de las Sociedades
Anónimas?; d) ¿Cómo inferirá el análisis de las fortalezas, oportunidades,
debilidades y amenazas en la toma de decisiones efectivas de las Sociedades
Anónimas?; e) Cómo inferirá el análisis Altman Z-Score en la toma de decisiones
efectivas de las Sociedades Anónimas?
Antecedentes nacionales
Quispe (2017a) considera que el análisis financiero
y económico influye significativamente en la efectividad de la toma de decisiones
estratégicas de las empresas. Por su parte Quispe (2017b) considera que los
presupuestos influyen en la optimización de la gestión financiera y económica. En
cambio, Irrazabal (2018) considera que el análisis de los estados financieros
es de gran ayuda en la toma de mejores decisiones sobre activos, pasivos,
patrimonio; ingresos, costos y gastos empresariales. Por su parte Hernández
(2016) considera que la contabilidad financiera es la base para disponer de los
estados financieros, sobre los cuales se determinan los ratios o indicadores
financieros que son la base para la toma de decisiones efectivas en las
empresas. En el mismo sentido Julia Paola Hernández-Celis- Vallejos, Lourdes
Kharina Hernández- Vallejos, Andrea Del Rocío Hernández- Vallejos, &
Domingo Hernández-Celis. (2022), consideran que para tener un buen capital de
trabajo se tiene que tomar decisiones bien informadas, por cuanto dicho capital
de trabajo es la base para llevar a cabo el desarrollo empresarial. Asimismo, Domingo
Hernández-Celis, Fernando Grimaldo Inocente Jacobe, Milagros Sandoval Ypanaqué,
& Julia Paola Hernández-Celis-Vallejos. (2022) consideran que la contabilidad
financiera permite obtener amplia información del activo, pasivo, patrimonio;
ingresos, costos, gastos y resultados; lo que constituye materia prima para el
análisis financiero y económico, su correspondiente interpretación y entrega
para la toma de decisiones empresariales de parte de la responsables de la
gestión.
Antecedentes internacionales
Córdova (2018) considera una propuesta para la gestión
de empresas tomando como fundamento la medición de la eficiencia financiera y
económica. Para Vivas (2015) la información económica y financiera permite
llevar a cabo el análisis que es la base para tener información para la toma de
decisiones eficientes, efectivas y de mejora continua. En cambio, para Reverte (2018)
el análisis financiero y económico permite obtener indicadores que ayudan a
determinar la situación de la empresa a una fecha dada. Para Sánchez (2017) un
bajo nivel de liquidez no permite cumplir las obligaciones de corto plazo de
las empresas y obliga a contraer mayores deudas y por tanto más inconvenientes
financieros. Millán (2017) considera que el incremento del patrimonio de las
empresas ayuda a tener solvencia que es el respaldo para el mediano y largo
plazo. Por su parte Cirujano (2018) considera que el control de gestión tiene
que aplicarse al aspecto financiero y económico de las empresas y servir de
base para lograr las metas y objetivos empresariales. Martínez (2016) considera
que un modelo de gestión basado en la optimización de las necesidades
operativas de fondos (NOF) permite analizar el impacto de las distintas
alternativas de obtención de liquidez a partir de los elementos del ciclo de
explotación de la empresa en términos de solvencia, rentabilidad y valor.
Bases teóricas:
Análisis financiero y económico: Para Sierra (2019) el análisis financiero
generalmente se lleva a cabo con la información del Estado de situación
financiera; en cambio el análisis económico con la información del estado de
resultados. En cambio, para Bernstein. (2018), el análisis financiero y
económico compren la determinación de indicadores de liquidez, gestión,
solvencia, rentabilidad y cobertura. Por su parte para Flores (2015) indica que
el análisis financiero y económico facilita la información que necesita la
gerencia para la toma de decisiones sobre endeudamiento e inversiones, como
rentabilidad y reducción de riesgos. En cambio, para Flores (2015) el análisis
financiero y económico es la determinación de un diagnóstico a una fecha dada
para que a partir de allí se augure un mejor pronóstico mediante las dediciones
efectivas. En la óptica de Anthony (2016) los estados financieros son informes
que utilizan las instituciones para dar a conocer la situación financiera,
económica y los cambios que experimenta la misma a una fecha o periodo
determinado. En cambio, para Olivares y González (2016) el objetivo del
análisis financiero y económico es obtener un diagnóstico que permita que los
agentes económicos interesados o relacionados con la organización, tomen las decisiones
efectivas más acertadas. Por su parte, para Nava (2016) el análisis financiero
y económico de estados financieros es la herramienta que facilita el proceso de
toma de decisiones efectivas de inversión, financiamiento, planes de acción,
permite identificar los puntos fuertes y débiles de la organización, así como
realizar comparaciones con otros negocios. Para Guajardo & Andrade de
Guajardo (2018) es necesario analizar los estados financieros para saber la
situación financiera y económica a una fecha dada. Por su parte para Ricalde
(2015) el análisis financiero y económico ayuda a tener indicadores para
interpretarlos y entregarlos a los tomadores de decisiones.
Normas internacionales de información financiera: Según Flores (2018) los elementos de los estados
financieros deben formularse, presentarse y revelarse en base a las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF).
Características cualitativas de los estados
financieros: Según Ferrer
(2018) para analizar e interpretar se tiene que ponderar las características como
la comprensión, relevancia, fiabilidad, comparabilidad, oportunidad, equilibrio
e imagen fiel.
Estados financieros: Según Ferrer (2018) los estados financieros son
documentos oficiales que contienen la situación financiera y económica de las
empresas y son formulados de acuerdo a normas y procedimientos técnicos de la
profesión contable.
Los costos en la situación financiera y económica:
Según Novoa (2019) las
bases de medición, o determinación de los importes monetarios en los que se
reconocen los elementos de los estados financieros son costo histórico, costo
corriente, valor realizable, valor presente, valor razonable
Análisis de la situación financiera y económica: Según Novoa (2019) el análisis financiero
y económico o simplemente análisis financiera es el estudio de la información
contenida en el estado de situación financiera y estado de resultados
respectivamente de una organización con el fin de diagnosticar su situación
actual y proyectar su desenvolvimiento futuro.
Interpretación de la situación financiera y
económica: Según Novoa
(2019) la interpretación financiero y económico o simplemente interpretación de
estados financieros es la apreciación que realiza el analista financiero sobre
la entidad.
Análisis estructural de la situación financiera y
económica: En la óptica
de Ayala (2018) este tipo de análisis presenta en los estados financieros los
cambios porcentuales que han tenido ciertos rubros individuales de una fecha o
de un período a otro en relación con el activo total, el pasivo total y el
capital, o los ingresos netos.
Análisis de tendencias de la situación financiera
y económica: En la óptica
de Ayala (2018) el análisis de tendencias también conocido como análisis
horizontal o simplemente análisis de los porcientos horizontales; dicho
análisis es muy importante cuando se trata de detectar las tendencias del comportamiento
a través del tiempo.
Análisis con ratios: En la óptica de Ayala (2018) el análisis con
ratios o razones financieras o índices financieros o coeficientes financieros
son cocientes que miden la relación existente entre determinadas rubros de los
estados financieros de las empresas.
Ratios de liquidez: Para Ayala (2018) las razones de liquidez
constituyen el medio de apreciar la capacidad de la empresa para cumplir con
sus obligaciones a corto plazo.
Ratios de gestión: Según Ayala (2018) las razones de gestión
conocidas también como razones de rotación, de actividad, o ratios operativos,
constituyen un medio para evaluar el nivel de actividad, así como para medir la
eficiencia en el manejo de los recursos financieros de la empresa.
Ratios de solvencia: Según Ayala (2018) los ratios de solvencia se
definen como aquellos indicadores que permiten conocer principalmente la
contribución de los propietarios frente a los acreedores de una organización.
Ratios de rentabilidad: Para Ayala (2018) las razones de rentabilidad
permiten conocer el beneficio de la organización en relación con las ventas, el
patrimonio y la inversión, indicando además la eficiencia operativa de la
gestión empresarial.
Perspectiva financiera del balanced scorecard: Para Ayala (2017) el diseño del Balanced
Scorecard está sustentado en varios ámbitos de la organización. Uno de estos
ámbitos, es el financiero, cuya orientación principal es maximizar el valor de
los accionistas.
Valor económico agregado (EVA): En la teoría de Ayala (2017) el Valor
Económico Agregado (EVA) es el importe que queda en una empresa una vez
cubiertas la totalidad de los gastos y la rentabilidad mínima proyectada o
estimada. Este es un método de desempeño financiero para calcular el verdadero
beneficio económico de una empresa. Además, el EVA considera la productividad
de todos los factores utilizados para realizar la actividad empresarial.
Altaman z-score: En la teoría de Ayala. (2017) Altman Z-Score,
conocido como el detector de quiebras; es un sencillo método de análisis de la
fortaleza financiera de una empresa. Lo que nos dice este método son las
probabilidades de quiebra establecida por una combinación de ratios
financieros. Para calcular el valor del Altman Z-Score, debemos combinar las
variables anteriores de la siguiente forma: Z = 1,2 * X1 + 1,4 * X2 + 3,3 * X3
+ 0,6 * X4 + 1,0 * X5
Teorías de toma de decisiones efectivas:
Según Robbins y Coulter (2016) la toma de decisiones
efectivas es la llave final de todo el proceso administrativo. En cambio, para Koontz
& O’Donnell (2016) la toma de decisiones efectivas en una organización
invade cuatro funciones administrativas que son: planeación, organización,
dirección y control. Por su parte para Terry, (2016) en la toma de decisiones
efectivas, la experiencia es un elemento clave puesto que las decisiones
efectivas deben tomarse sobre una realidad altamente compleja debido al enorme
número de variables que entran en juego. Entre tanto, Koontz & O`Donnell
(2018) considera que la toma de decisiones efectivas es importante porque
mediante el empleo de un buen juicio, la toma de decisiones efectivas nos
indica que un problema o situación es valorado y considerado profundamente para
elegir el mejor camino a seguir según las diferentes alternativas y
operaciones.
Decisiones efectivas empresariales: Según Mascareñas, (2018) las decisiones
efectivas empresariales son un conjunto de alternativas relacionadas sobre
todos los aspectos de las organizaciones, como la operatividad, la
administración y todos los aspectos de esta.
Decisiones efectivas operativas: Según Mascareñas (2018) las decisiones
efectivas operativas son aquellas relacionadas con el aspecto logístico,
financiero, laboral, tributario y de otro tipo que tienen que cumplir las
instituciones en el corto plazo, Son aquellas de las cuales depende la
operatividad de las instituciones.
Decisiones efectivas administrativas: Según Mascareñas (2018) las decisiones
efectivas administrativas están relacionadas con la planeación de los recursos
y transacciones institucionales; la organización de dichos recursos y
transacciones; la coordinación y el control, igualmente de los recursos y las
transacciones institucionales.
Decisiones efectivas financieras: Según Arranz y Acinas (2018) las decisiones
efectivas financieras de las instituciones pueden tener varias ópticas;
pudiendo ser sobre activos, pasivo, patrimonio neto; incluso ventas, costos,
gastos y resultados.
Decisiones efectivas de financiamiento: Según Arranz y Acinas (2018) las
empresas no pueden tener capital de trabajo ni bienes de capital si no toman decisiones
efectivas de financiamiento para dichos rubros.
Decisiones efectivas de inversiones: Según Arranz y Acinas (2018) las
organizaciones necesitan llevar a cabo decisiones efectivas de inversión para
poder disponer del capital de trabajo o activo corriente y de los bienes de
capital o activos no corrientes.
Decisiones efectivas de rentabilidad: Según Chang (2018) la rentabilidad
institucional es uno de los conceptos más importantes en las organizaciones
modernas y más utilizado por la comunidad de negocios. La rentabilidad es lo
que buscan los inversores al invertir sus ahorros en las empresas.
Decisiones efectivas sobre riesgos: Según Mascareñas (2018) las
organizaciones deben tomar decisiones efectivas sobre riesgos sobre sus deudas,
inversiones y la rentabilidad de sus actividades. Al respecto, el riesgo es la
probabilidad de un evento adverso y sus consecuencias.
Decisiones efectivas en el mercado financiero: Según Villacorta (2017) las decisiones
efectivas en el mercado financiero son aquellas que toman los inversionistas
para obtener préstamos o realizar actividades de ahorros en sus diferentes
modalidades.
Decisiones efectivas en el mercado alternativo de
valores: Según Beltrán
(2018) las decisiones efectivas en el mercado alternativo de valores (MAV) son
las medidas relacionadas con el financiamiento e inversiones que pueden tomar
las organizaciones para llevar a cabo sus actividades en condiciones menos
onerosas que el mercado bursátil principal.
Justificación: Este trabajo se justifica en la práctica, porque
contribuye a la solución del problema de la toma de decisiones efectivas
mediante el análisis financiero y económico de las Sociedades Anónimas.
Objetivo general: Determinar la inferencia del análisis financiero y
económico en la toma de decisiones efectivas de las Sociedades Anónimas.
Objetivos específicos: a) Establecer la inferencia del análisis
estructural y de tendencias en la toma de decisiones efectivas de las Sociedades
Anónimas; b) Determinar la inferencia del análisis con ratios en la toma de decisiones
efectivas de las Sociedades Anónimas; c) Establecer la inferencia del análisis de
la perspectiva financiera del Balanced Scorecard en la toma de decisiones
efectivas de las Sociedades Anónimas; d) Determinar la inferencia del análisis
de las fortalezas, oportunidades, debilidades y amenazas en la toma de decisiones
efectivas de las Sociedades Anónimas; e) Establecer la inferencia del análisis Altman
Z-Score en la toma de decisiones efectivas de las Sociedades Anónimas.
Hipótesis general: El análisis financiero y económico infiere en
grado razonable en la toma de decisiones efectivas de las Sociedades Anónimas.
Hipótesis específicas: a) El análisis estructural y de tendencias
infiere en grado razonable en la toma de decisiones efectivas de las Sociedades
Anónimas; b) El análisis con ratios infiere en grado razonable en la toma de decisiones
efectivas de las Sociedades Anónimas; c) El análisis de la perspectiva
financiera del Balanced Scorecard infiere en grado razonable en la toma de decisiones
efectivas de las Sociedades Anónimas; d) El análisis de las fortalezas,
oportunidades, debilidades y amenazas infiere en grado razonable en la toma de decisiones
efectivas de las Sociedades Anónimas; e) El análisis Altman Z-Score infiere en
grado razonable en la toma de decisiones efectivas de las Sociedades Anónimas.
Materiales y métodos
Tipo de investigación: La investigación es de tipo aplicada, por cuanto
el análisis financiero y económico se aplicará en las decisiones efectivas de
las Sociedades Comerciales de Responsabilidad Limitada.
Diseño de la investigación: El diseño que se aplicó fue el no
experimental; por cuanto la data proveniente de las diferentes fuentes no ha
sido manipulada, ni controlada, ni sesgada ni distorsionada, por el contrario,
se ha tomado tal como se ha encontrado o recibido; todo lo cual contribuye a
darle un alto índice de objetividad al trabajo de investigación.
Población: La población de la investigación estuvo conformada
por 135 personas relacionadas con las variables de la investigación
Muestra: La muestra estuvo conformada por 100 personas
relacionadas con las variables de la investigación.
Procedimientos estadísticos: Se aplicó la encuesta al personal de la
muestra para obtener respuestas en relación al análisis financiero y económico
y la toma de decisiones efectivas en las Sociedades Anónimas. El proceso
computarizado con SPSS se utilizó para la contrastación de la hipótesis y
determinar la correlación de las variables, como la regresión e incluso la
confiablidad del Alfa de Crombach.
Aspectos éticos: Todo lo que se presenta en la investigación es verdad
y además se han dado los créditos a los autores de antecedentes, bases teóricas
y marco conceptual del trabajo.
Resultados
Resultados de la
situación financiera y económica:
Tabla 1
Ratios de liquidez y
decisiones a tomar
|
Ratios |
Formula |
2021 |
Mercado |
Decisión |
|
a).
Ratio Corriente |
Activo
Corriente/Pasivo Corriente |
2.00 |
2.50 |
Se tiene
menos liquidez que el mercado por tanto la decisión es aumentar el activo corriente
mediante ventas de activos fijos. |
|
b).
Ratio de acidez |
Activo
Corriente - Inventarios/Pasivo Corriente |
0.66 |
1.00 |
Se tiene
menos liquidez que el mercado por tanto la decisión es aumentar el activo corriente
mediante ventas de activos fijos. |
|
c).
Ratio de efectivo |
Caja y
bancos/Pasivo Corriente |
0.12 |
0.6 |
Se tiene
menos liquidez que el mercado por tanto la decisión es cobrar las cuentas por
cobrar para convertirlas en efectivo. |
|
d). Posición
defensiva |
Activos
Líquidos/Egresos operativos diarios presupuestados |
154 días |
170 días |
Se
debe mejorar la posición defensiva mediante la ventas de las mercaderías y cobro
de las cuentas
por cobrar. |
|
e).
Capital de trabajo |
Activo
Corriente - Pasivo Corriente |
28.890,00 |
50.000,00 |
Se debe
mejorar el capital de trabajo mediante las ventas de activos y conversión pasivos
corrientes en pasivos no corrientes. |
Tabla 2
Ratios de solvencia y
decisiones a tomar
|
Ratios |
Formula |
2021 |
Mercado |
Decisión |
|
a).
Ratio de endeudamiento a Corto
Plazo |
Pasivo
Corriente/Patrimonio Neto |
42% |
35% |
Se debe
disminuir el efecto de los pasivos corrientes mediante su pago de acuerdo con
la liquidez |
|
b). Ratio
de endeudamiento
a Lago Plazo |
Pasivo
no Corriente/Patrimonio Neto |
35% |
45% |
Se
debe trasladar deudas de corto plazo a largo plazo mediante negociaciones con
proveedores y acreedores |
|
c).
Ratio de endeudamiento
Total |
Pasivo
Total/Patrimonio Neto |
77% |
50% |
Se
debe mantener esta razón para mantener la solvencia |
|
d).
Ratio de endeudamiento del
Activo Fijo |
Pasivo
no Corriente o pasivo a largo plazo/Activo Fijo Neto |
49% |
55% |
Se
debe mantener esta razón para mantener la solvencia |
|
e).
Ratio de endeudamiento
del Activo Total |
Pasivo
Total/Activo Total |
43% |
65% |
Se
debe incrementar el pasivo total para evitar los riesgos de los accionistas. |
|
f). Respaldo
de endeudamiento |
Activo
Fijo Neto/Patrimonio Neto |
71% |
60% |
Se
debe mantener este ratio, aunque también se puede reducir el activo y
alquilar los que se necesitan |
Tabla 3
Ratios de gestión y
decisiones a tomar
|
Ratios |
Formula |
2020 |
Mercado |
Decisión |
|
a). Rotación
de Cuentas por Cobrar |
Ventas
Anuales al Crédito/Promedio de Cuentas por Cobrar |
7.41
veces |
12
veces |
Se debe
mejorar las acciones de cobranza, pudiendo aplicarse el descuento de
documento, facturan. |
|
b).
Periodo Promedio
de Cobro |
360/Rotación
de Cuentas por Cobrar |
49 días |
30 días |
Se debe
reducir a menos días el periodo promedio de cobro con mejores negociaciones. |
|
c). Rotación
de Cuentas
por Pagar |
Compras
Anuales al Crédito/Promedio de Cuentas por Pagar |
4.07
veces |
6
veces |
Se
debe mantener este ratio. |
|
d).
Periodo Promedio de Pago |
360/Rotación
de Cuentas por Pagar |
89 días |
60 días |
Se debe
mantener este periodo, pero siempre vigilantes de la reacción de los proveedores. |
|
e). Rotación
de Inventarios |
Costo
de Ventas/Inventario Promedio |
2.12
veces |
12
veces |
Se
debe incrementar vertiginosamente este ratio mediante muchas estrategias de ventas
como contado, crédito a una semana, crédito a 15 días, crédito dos meses, ventas
en consignación, ventas por delibera, ventas mediante permuta, etc. |
|
f).
Periodo Promedio de Inventarios |
360/Rotación
de Inventarios |
170 días |
30 días |
Se
debe mejorar este ratio mediante las acciones antes indicadas |
|
g). Rotación
del Activo Fijo |
Ventas
Anuales Netos/Activo Fijo Neto |
2.28
veces |
5
veces |
Se
debe mejorar este ratio mediante mejoras políticas relacionadas con el activo
fijo. |
|
h). Rotación
del Activo
Total |
Ventas
Anuales Netos/Activo Total |
0.92
veces |
5
veces |
Se
debe mejorar este ratio con mejores políticas. |
Tabla 4
Ratios de rentabilidad y
decisiones a tomar
|
Ratios |
Formula |
2021 |
Mercado |
Decisión |
|
a).
Rentabilidad Bruta sobre Ventas |
Utilidad
Bruta/Ventas |
39.39% |
45% |
Se
debe mejorar el ratio como consecuencia de mejorar las políticas de ventas y reducción
de costos y gastos. |
|
b).
Rentabilidad Neta sobre Ventas |
Utilidad
Neta después de Impuesto/Ventas Netas |
11% |
15% |
Se
debe mejorar el ratio como consecuencia de mejorar las políticas de ventas y reducción
de costos y gastos. |
|
c).
Rentabilidad Neta del Patrimonio |
Utilidad
Neta después de Impuesto/Patrimonio Neto |
19% |
20% |
Se
debe mejorar el ratio como consecuencia de mejorar las políticas de ventas y reducción
de costos y gastos. |
|
d).
Rentabilidad de la Inversión |
Utilidad
Neta después de Impuesto/Activo Total |
11% |
12% |
Se
debe mejorar el ratio como consecuencia de mejorar las políticas de ventas y reducción
de costos y gastos. |
|
e).
Rentabilidad por Acción |
Utilidad
Neta después de Impuesto/Numero de acciones en circulación |
3.20 |
3.30 |
Se
debe mejorar el ratio como consecuencia de mejorar las políticas de ventas y reducción
de costos y gastos. |
|
f).
Dividendo por Acción |
Dividendos
Distribuidos o Pagados/Numero de acciones en circulación |
1.50 |
3.00 |
Se
debe mejorar el ratio como consecuencia de mejorar las políticas de ventas y reducción
de costos y gastos. |
|
g). Valor
en libros por Acción |
Patrimonio
Neto/Numero de acciones es circulación |
17.28 |
20.00 |
Se
debe mejorar el ratio como consecuencia de mejorar las políticas de ventas y reducción
de costos y gastos. |
Tabla 5
Ratios de cobertura y
decisiones a tomar
|
Ratios |
Formula |
2021 |
Mercado |
Decisión |
|
a).
Ratio General de Cobertura |
(Utilidad
+ Intereses + Impuesto) /Cargas Financieras o Intereses |
5.90
veces |
6
veces |
Se debe
mejorar el ratio con mejores decisiones sobre ventas y costos. |
|
b).
Ratios de Cobertura Total |
(Utilidad
Neta + Intereses +Impuesto) /(Intereses + amortización del capital) |
5.67
veces |
6
veces |
Se debe
mejorar el ratio con mejores decisiones sobre costos y gastos. |
Resultados estadísticos:
Resultados relacionados
con el análisis financiero y económico:
Resultados 1: El 92%
de los encuestados acepta que el análisis financiero y económico facilitará
amplia información para tomar mejores decisiones efectivas en las Sociedades
Anónimas. En cambio, el 8% no está de acuerdo con lo
indicado.
Resultados 2: El 93% de los
encuestados acepta que el análisis estructural permitirá interpretar el grado
de las inversiones y deudas, como de los ingresos, costos y gastos de las Sociedades
Anónimas. En cambio, el 7% no está de acuerdo con lo indicado.
Resultados 3: El 91% de los
encuestados acepta que el análisis de tendencias permitirá interpretar la
evolución de las inversiones y deudas; como de los ingresos, costos y gastos de
las Sociedades Anónimas. En cambio, el 9% no está de acuerdo con lo indicado.
Resultados 4: El 90% de los
encuestados acepta que el análisis financiero y económico permitirá interpretar
la liquidez y solvencia de las Sociedades Anónimas. En cambio, el 10% no está
de acuerdo con lo indicado.
Resultados 5: El 92% de los
encuestados acepta que el análisis financiero y económico permitirá interpretar
la gestión y rentabilidad de las Sociedades Anónimas. En cambio, el 8% no está
de acuerdo con lo indicado.
Resultados 6: El 89% de los
encuestados acepta que el análisis de la perspectiva financiera con el Balanced
Scorecard permitirá interpretar el valor económico agregado de las Sociedades
Anónimas. En cambio, el 11% no está de acuerdo con lo indicado.
Resultados 7: El 88% de los
encuestados acepta que el análisis de la perspectiva financiera con el Balanced
Scorecard permitirá interpretar la rentabilidad de los activos, como el
patrimonio y los ingresos de las Sociedades Anónimas. En cambio, el 12% no está
de acuerdo con lo indicado.
Resultados 8: El 95% de los
encuestados acepta que es necesario llevar a cabo el análisis de las fortalezas
y oportunidades de las Sociedades Anónimas. En cambio, el 5% no está de acuerdo
con lo indicado.
Resultados 9: El 96% de los
encuestados acepta que resulta adecuado llevar a cabo el análisis de las
debilidades y amenazas de las Sociedades Anónimas. En cambio, el 4% no está de
acuerdo con lo indicado.
Resultados 10: El 85% de los
encuestados acepta que es necesario determinar si las Sociedades Anónimas,
están en zona de probabilidad de quiebra o zona de precaución de quiebra. En
cambio, el 15% no está de acuerdo con lo indicado.
Resultados 11: El 87% de los
encuestados acepta que es necesario determinar si las Sociedades Anónimas, están
en zona de zona de alerta de quiebra o en zona de quiebra inminente. En cambio,
el 13% no está de acuerdo con lo indicado.
Resultados relacionados
con la toma de decisiones efectivas:
Resultados 12: El 93% de los
encuestados acepta que la toma de decisiones efectivas comprende el conjunto de
alternativas que debería tenerse para gestionar eficientemente las Sociedades
Anónimas. En cambio, el 7% no está de acuerdo con lo indicado.
Resultados 13: El 94% de los
encuestados acepta que las Sociedades Anónimas necesitan tomar decisiones
efectivas para disponer de financiamiento interno. En cambio, el 6% no está de
acuerdo con lo indicado.
Resultados 14: El 96% de los
encuestados acepta que las Sociedades Anónimas necesitan tomar decisiones
efectivas para disponer de financiamiento externo. En cambio, el 4% no está de
acuerdo con lo indicado.
Resultados 15: El 90% de los
encuestados acepta que las Sociedades Anónimas deben tomar decisiones efectivas
adecuadas para disponer del capital de trabajo bruto que necesitan para sus
operaciones. En cambio, el 10% no está de acuerdo con lo indicado.
Resultados 16: El 94% de los
encuestados acepta que las Sociedades Anónimas deben tomar decisiones efectivas
adecuadas para disponer de los bienes de capital para sus operaciones. En
cambio, el 6% no está de acuerdo con lo indicado.
Resultados 17: El 93% de los
encuestados acepta que las Sociedades Anónimas deben tomar decisiones efectivas
adecuadas sobre la rentabilidad de sus ingresos, activos, patrimonio neto. En
cambio, el 7% no está de acuerdo con lo indicado.
Resultados 18: El 93% de los
encuestados acepta que las Sociedades Anónimas deben tomar previsiones y decisiones
efectivas adecuadas sobre los riesgos institucionales. En cambio, el 7% no está
de acuerdo con lo indicado.
Resultados 19: El 91% de los
encuestados acepta que en el mercado financiero se pueden tomar decisiones
efectivas sobre inversiones institucionales para las Sociedades Anónimas. En
cambio, el 9% no está de acuerdo con lo indicado.
Resultados 20: El 91% de los
encuestados acepta que en el mercado financiero se pueden tomar decisiones
efectivas sobre financiamiento institucional para las Sociedades Anónimas. En
cambio, el 9% no está de acuerdo con lo indicado.
Resultados 21: El 93% de los
encuestados acepta que en el mercado alternativo de valores se pueden tomar decisiones
efectivas sobre inversiones institucionales para las Sociedades Anónimas. En
cambio, el 7% no está de acuerdo con lo indicado.
Resultados 22: El 93% de los encuestados acepta que en el
mercado alternativo de valores se pueden tomar decisiones efectivas sobre
financiamiento institucional para las Sociedades Anónimas. En cambio, el 7% no
está de acuerdo con lo indicado.
Contrastación de la
hipótesis general: Para el efecto Aplicando la prueba de Chi cuadrado para las
frecuencias observadas se ha obtenido que 92 encuestados están totalmente de
acuerdo y 08 encuestados están totalmente en desacuerdo para las variables análisis
financiero y económico como toma de decisiones efectivas. En cambio, para las
frecuencias esperadas el resultado fue de 96 y 04 considerando las mismas
alternativas de la escala. Luego al aplicar la estadística de prueba se tiene: X2=
((92-96)2) / 96) = 0.0417 =4.17%. Dado que 4.17% > 4.00% que es
el margen de error, se rechaza la hipótesis nula y se acepta la hipótesis
alternativa. Se concluye que el análisis financiero y económico infiere en
grado razonable en la toma de decisiones efectivas de las Sociedades Anónimas.
De otro lado se ha determinado que regresión lineal del 86.49, que representa
la influencia del análisis financiero y económico en la toma de decisiones efectivas
de las empresas materia de estudio.
Discusión
El 93% de los encuestados acepta que el análisis financiero
y económico facilitará amplia información para tomar mejores decisiones
efectivas en las Sociedades Anónimas. Este resultado es similar al 91%
presentado, aunque en otra dimensión espacial y temporal, por Irrazabal, V.
(2018). Aplicación del análisis de los estados financieros y su incidencia para
la toma de decisiones efectivas en una empresa de transportes urbano de Lima
Metropolitana. (Tesis de Maestría). Universidad Ricardo Palma. Lima. Ambos
resultados son altos y favorecen el modelo de investigación desarrollado y
facilitan la determinación de la inferencia del análisis financiero y económico
en la toma de decisiones efectivas de las Sociedades Anónimas.
El 92% de los encuestados acepta que la toma de decisiones
efectivas comprende el conjunto de alternativas que debería tenerse para
gestionar eficientemente las Sociedades Anónimas. Este resultado es similar al 90%
presentado, aunque en otra dimensión espacial y temporal, por Quispe, C.
(2017). Influencia de los Estados Financieros en la Toma de Decisiones
efectivas Estratégicas de las Empresas de Distribución Eléctrica del Perú.
(Tesis Doctoral). Universidad Nacional del Centro del Perú. Huancayo, Perú.
Ambos resultados son altos y favorecen el modelo de investigación desarrollado
y facilitan la determinación de la inferencia del análisis financiero y
económico en la toma de decisiones efectivas de las Sociedades Anónimas.
Conclusiones
Conclusión general: Se ha determinado la inferencia del análisis financiero
y económico en la toma de decisiones efectivas de las Sociedades Anónimas;
mediante el análisis estructural y de tendencias de la situación financiera y
económica; el análisis con ratios de la situación financiera y económica; el
análisis de la perspectiva financiera del Balanced Scorecard; el análisis de
las fortalezas, oportunidades, debilidades y amenazas y el análisis de la
fortaleza financiera institucional con el Altman Z-Score.
Conclusiones específicas:
a)
Se ha
establecido la inferencia del análisis estructural y de tendencias financiero y
económico en la toma de decisiones efectivas de las Sociedades Anónimas;
mediante la aplicación de porcentajes a cada uno de los rubros en el análisis
estructural o vertical; y mediante el establecimiento de diferencias y sus correspondientes
porcentajes en relación con un período base.
b)
Se ha
determinado la inferencia del análisis con ratios financiero y económico en la
toma de decisiones efectivas de las Sociedades Anónimas; mediante la
determinación de los ratios de liquidez, gestión, solvencia, rentabilidad de la
entidad.
c)
Se ha
establecido la inferencia del análisis de la perspectiva financiera del
Balanced Scorecard en la toma de decisiones efectivas de las Sociedades
Anónimas; mediante la identificación de indicadores como el de rentabilidad
sobre activos, rentabilidad sobre el patrimonio neto, valor económico añadido
(EVA) y otros.
d)
Se ha
determinado la inferencia del análisis de las fortalezas, oportunidades,
debilidades y amenazas en la toma de decisiones efectivas de las Sociedades
Anónimas; mediante las fortalezas y debilidades desde el punto de vista interno
y las oportunidades y amenazas desde el punto de vista externo de las Sociedades.
e)
Se ha
establecido la inferencia del análisis Altman Z-Score en la toma de decisiones
efectivas de las Sociedades Anónimas; mediante la determinación de la zona de
probabilidad de quiebra o zona de precaución de quiebra, así como la
determinación de la zona de alerta de quiebra o en zona de quiebra inminente
que pudieran estar las Sociedades.
Recomendaciones:
Recomendación general: Se recomienda a los directivos y funcionarios
tener en cuenta que el análisis financiero y económico infiere en grado
razonable en la toma de decisiones efectivas de las Sociedades Anónimas. Por
tanto, se debería realizar periódicamente el análisis estructural y de
tendencias de la situación financiera y económica; el análisis con ratios de la
situación financiera y económica; el análisis de la perspectiva financiera del
Balanced Scorecard; el análisis de las fortalezas, oportunidades, debilidades y
amenazas y el análisis de la fortaleza financiera institucional con el Altman
Z-Score.
Recomendaciones específicas:
a)
Se
recomienda tener en cuenta que el análisis estructural y de tendencias financiero
y económico infiere en grado razonable en la toma de decisiones efectivas de las
Sociedades Anónimas. Por tanto, debería aplicarse dichos tipos de análisis
pasar saber el peso que tiene cada rubro de los estados financieros; como la
forma como ha evolucionado un rubro entre un periodo a otro.
b)
Se
recomienda tener en cuenta que el análisis con ratios financiero y económico infiere
en grado razonable en la toma de decisiones efectivas de las Sociedades
Anónimas. Por tanto, deben establecer los ratios más importantes para
determinar la liquidez, gestión, solvencia y rentabilidad de las Sociedades.
c)
Se
recomienda tener en cuenta que el análisis de la perspectiva financiera del
Balanced Scorecard infiere en grado razonable en la toma de decisiones
efectivas de las Sociedades Anónimas; mediante la aplicación de los ratios
establecidos en este tipo de análisis generalmente relacionados con la
rentabilidad sobre los activos, patrimonio neto y la generación de valor
añadido.
d)
Se
recomienda tener en cuenta que el análisis de las fortalezas, oportunidades,
debilidades y amenazas infiere en grado razonable en la toma de decisiones
efectivas de las Sociedades Anónimas. Por tanto, debe formularse periódicamente
la matriz FODA de las Sociedades para determinar internamente cuales son las
fortalezas y debilidades; como externamente cuales son las oportunidades y
amenazas de las Sociedades.
e)
Se
recomienda tener en cuenta que el análisis de la fortaleza financiera
institucional con el Altman Z-Score infiere en grado razonable en la toma de decisiones
efectivas de las Sociedades Anónimas. Por tanto, debe aplicarse este tipo de
análisis para determinar periódicamente la zona de probabilidad de quiebra o
zona de precaución de quiebra, así como la determinación de la zona de alerta
de quiebra o zona de quiebra inminente que pudieran estar las Sociedades.
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